李正豪
作为全球用户规模最大、中国最赚钱的电信运营商,中国移动净利润的连续下滑令人瞩目。
最新公布的2015年上半年财务报表显示,尽管中国移动营业收入为3407亿元、同比增长4.9%,但其573亿元的净利润同比下降0.8%。这是2013年第3季度出现首次下滑以来,中国移动净利润连续8个季度同比下滑。
“要从收入和支出两个方面寻找原因。”中国移动研究院一位专家在接受《中国经营报》记者采访时表示,用户数和ARPU值(每用户平均收入)的升降,以及网络投资、运营开支的增减等,都会影响盈利水平,“当然,根本原因还是用户数的增长乏力。”
知名电信行业专家项立刚也认为,影响电信运营商收入的主要因素还是新增用户空间在减少,同时又被要求加速“提速降费”,作为国企的电信运营商又面临着各项任何指标的考核,压力很大。
业绩增长乏力
按照三大电信运营商2015年上半年财报,截至2015年6月30日,我国移动用户总体规模达到11.66亿户,从总体上来看,我国电信运营市场用户数大规模增长的时代已经过去。
特别是中国移动,2012年10月用户总数已达到7亿户,到2014年10月突破8亿户,整整两年增长1亿户,已经不能追求绝对数量的增长了。
更加令人担忧的是,中国移动2G用户自2012年11月达到峰值大约6.25亿户,到2013年底、2014年底、2015年中的流失量分别达到0.49亿户、1.54亿户、2.13亿户,流失数量和速度都在不断加快。
进入2015年以来,中国移动3G用户同样在减少。该公司截至2014年年底的3G用户数为2.42亿户,但是截至2015年6月30日的3G用户数为2.15亿户。
易观国际一位行业分析师认为,减少的2G、3G用户,有相当一部分是转化为4G用户了,也有转向其他运营商的,还有就是实名制消灭了不少虚假用户。
所幸中国移动4G用户增长迅猛,该公司2013年年底获得4G牌照,到2014年年底就获得超过9000万4G用户,截至2015年6月30日4G用户约1.89亿户。
数据显示,截至2015年6月30日,中国移动用户总数为8.172亿户,其中,2G、3G、4G用户分别占到50.5%、26.3%、23.2%。具体而言,2015年上半年中国移动2G、3G用户分别减少0.59亿户、0.27亿户,4G用户增加0.99亿户,新增用户规模约为0.13亿户。
与用户增长乏力相伴而生的,则是ARPU的降低。ARPU是衡量电信运营商利润高低、效益好坏的重要指标。
数据显示,中国移动2015年上半年的ARPU为62元,相比2014年全年61元略有回升,相比2015年第一季度59元回升3元。
前述易观国际行业分析师表示,中国移动的ARPU从 2009年开始降到80元以下,到2012年跌入70元以下,今年第一季度更是跌到59元,这里面既有国家政策要求“降费”的原因,也有三大运营商相互竞争抢占市场的原因,还有低使用率用户多寡的原因。
利好消息是,中国移动迅猛增长的4G用户ARPU较高,相当于其全网ARPU的1.6倍。
受限于新增用户的增长乏力以及ARPU的降低,中国移动在运营收入上承受压力,在另一方面,运营支出的居高不下则影响其盈利水平。
数据显示,2015年上半年中国移动运营支出总体规模2782.25亿元,同比增长6.06%。在所有支出项目中,除了销售费用和网间互联支出实现同比降低以外,其他比如电路租费、折旧、薪酬、销售产品成本以及其他运营支出等各个项目,都略有增长。
特别是4G投资规模巨大,截至2015年6月30日,中国移动4G基站已经达到94万个,今年年底之前4G基站总数更将超过100万个。中国移动2013年年底率先获得4G牌照,2014年、2015年的4G投资分别达到806亿元、722亿元。
中国移动一位内部人士认为,在中国电信、中国联通也开始发力4G的背景下,中国移动要想保持在4G上的优势,必须加大在营销上的投入。
存量经营压力
总体用户规模难以继续扩大,意味着电信运营业人口红利的消失,如何经营存量用户就成为三大运营商共同面对的课题。
易观国际分析师告诉记者,在移动用户迅猛增长的时代,三大运营商对既有用户的策略都是“存量保有”,现在都变成“存量经营”了。
中国电信原董事长王晓初在2014年业绩报告中明确提出,“国内通信行业日趋饱和,市场竞争逐步进入存量竞争时代。”
中国联通原董事长常小兵在2015年3月也提到,电信运营商的发展方式正在从增量扩张为主,转向调整存量、做优增长并存的深度调整,这就要求电信运营商更加关注量质并重、量收平衡。
刚刚退休的中国移动原董事长奚国华在内部信中也指出,存量经营、流量经营、集客经营是中国移动向前发展的三大驱动力。
虽然存量经营已成为共识,但在具体操作上并非如此。在2014年5月中国移动股东大会上,奚国华和中国移动总裁针对“股东认为中国移动投资过大”的质疑做出回答,一方面认为“如果不增加资本开支及营销费用推动4G业务发展的话,在未来两年虽然可以继续保持增长态势,但两年后4G业务死定了”;另一方面提出适当应用投资、停止投资2G业务。
中国移动“停止投资2G”的决定,曾经在去年掀起轩然大波,舆论纷纷质疑,2G用户怎么办?中国移动随后澄清表示,停止2G投资纯属误读,停止的仅仅是“新建网络投资”,将“继续优化2G存量,确保网络质量和客户体验”。
中国移动内部人士认为,在中国移动的用户结构中,2G用户依然占据半壁江山,但对2G的投资减少了;同时,由于众所周知的原因,中国移动也放弃了对自身3G业务的努力;因此中国移动事实上的战略就是“押宝4G”,并不是存量经营的思路。
前述中国移动研究院专家表示,“中国移动对存量用户做得算是好的,要不然以TD-SCDMA那张烂网,用户早就跑光了。”
该专家还认为,电信运营商面向基层员工的激励政策,都是鼓励开发新增用户的,当激励政策转向存量用户时,才能达到真正的存量经营,同时“做存量是做服务,服务是慢活”。
易观国际行业分析师认为,与中国电信、中国联通相比,由于在固网宽带业务上的劣势,中国移动的存量经营少了捆绑宽带业务增加用户粘性这一有力武器。