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“2016年买了乐视1S，2017年乐视倒闭；2017年买了金立S10，接着2018年又看到金立欠款的新闻”，原以为这是段子，但一位一名手机用户在网上吐槽，“手机市场的变化，快得让他措手不及。”
伴随着智能手机市场的持续下滑，越来越多的中小型手机厂商将面临生死考验，别以为消费者只是“吃瓜群众”围观看热闹，随之而来的售后维修、软件更新等服务停摆的风险，可能会击中很多手机消费者。截至目前，乐视商城已经没有手机在售，但网上关于乐视手机的投诉仍不绝于耳：“购买的乐视Pro3还在保修期内，售后服务点却说厂家没给配件不能维修”，“刚买完乐视手机，公司就传出倒闭，售后服务都不知道哪个还能接通”……
全球领先的市场研究公司GfK在《2017-2018年中国手机市场年度报告》预计，2018年中国手机市场全年零售量为4.49亿台，同比下降4%，中国手机市场零售规模进入增长冰封期。与此同时，过去三年，中国市场TOP5手机品牌占据了8成以上的市场，顶部品牌依托资源规模优势，全线扩张。然而，大象打架，蚂蚁遭殃，TOP6-10二线品牌的生存空间被大幅挤压，小品牌面临生存危机。
去年以来，接连爆发资金危机的公司也集中在二线品牌。因此，南都记者选取国内手机市场中TOP5之外、并有一定知名度与用户基础的10家手机厂商，对其资金链状况进行综合评估，得出风险控制指数总榜单。“二线有风险，购机需谨慎”。乐视之后，同样的故事还会在哪一家手机厂商身上再次上演呢？
【评估对象】
以国内二线手机品牌为主，包括：金立、魅族、百立丰、酷派、努比亚、360手机、一加手机、锤子手机、乐视移动、美图手机共10家。
【评估标准】
“在制定关于资本运用和来源的战略时,最需要关注的是现金流量”。这是美国著名战略管理专家W.H.纽曼曾提出的著名观点。堪称企业血液的现金流，是企业生存和发展的根基，更是企业生存与发展的血脉。为此，此次企业风险的评估的标准主要参考企业的现金流情况。
这里的现金流的参照指标分为两个部分，一是正向的资金指数，包括：盈利状况、出货量增幅、营收增幅、投资状况、融资状况；二是负向的资金指数，包括：拖欠款、裁员、财产冻结、抵押、股权转让等，共计10项内容。
其中，正向的资金指数正向计分，总分依次为50、10、10、10、20；而负向的资金指数负向计分，总分依次为-30、-30、-20、-10、-10。
【样本数据采集】
数据采集渠道主要包括：全球市场研究公司GfK、旭日大数据，上市公司财报，官方机构公告，公司公开对外披露的财务数据，根据出货量估算，以及媒体公开报道等。
【评估时段】
截至2018年4月18日的过去两年期间，其中盈利、出货量、营收状况的数据统计为2017年全年数据。
锤子、百立丰靠融资续命
对于任何一家企业而言，资金链都是关乎生死的指标，在决定资金链的因素中，盈利无疑是最重要的。上述10家手机厂商中，能够实现持续盈利的仅有美图手机和一加手机。其中，美图财报显示，其智能硬件板块的毛利及毛利率分别从2016年的人民币2.969亿元和20.1%增至2017年的8.595亿元和23.0%，美图在财报中解释，“主要得益于产品组合的变化。价格更高的美图T系列的推出是该板块毛利大幅度提升的主要推动因素。”这也是美图手机年出货量不到200万，在上述10家厂商中排名最低，但营收能够排到第6的原因。
出货量排名：
一加手机和美图在盈利状况中得分最高。据一加CEO刘作虎透露，该公司2017年收入同比增长一倍至14亿美元（约合人民币90亿元），且利润健康，目前已在全球32个国家销售。
正向资金指数排名：
由正向的资金指数排名来看，相对于锤子、酷派、努比亚、百立丰等无法实现持续盈利的手机厂商来说，融资成为他们维持现金流的重要措施。
锤子科技创始人罗永浩宣布在2017年濒临破产之际获得了一笔接近10亿元的融资，包括成都市政府方面出资6亿元和私募基金投资的3亿到4亿元。同样靠资本运作活得不错的还有百立丰。百立丰是2013年由重庆市南岸区政府招商引资落户重庆市南岸茶园新区，并于2014年8月整体搬迁至重庆，2016年底，360集团与西证渝富产业基金再度注资百立丰。今年3月18日，深交所上市公司大富科技发布公告称，将收购手机及智能终端研发制造企业百立丰51%以上股权。
负向资金指数排名：
乐视垫底 锤子逼近负分
回顾手机企业近些年的危机始末可以发现，拖款、裁员、财产冻结、抵押、股权转让等是解决资金链危机的常见措施：乐视的崩盘始于乐视手机供应商的上门讨债；酷派先后被三家银行(平安银行、宁波银行、浦发银行)发起三宗诉讼，追讨金额共达2.4亿元；金立的危机则始于2018年初的两则股权冻结信息。因此在上述负分榜单中，乐视、酷派、金立分别为-100、-90和-80分，裁员、拖欠款项、高管个人资产或公司集团资产冻结已经成为资金链危机的“标配”。
目前，距离金立1月资金短缺暴露已经过了3个月，期间金立方面采取的措施包括：对工厂裁员50%降低费用，出售资产偿债，引入战略投资者等方案，但迄今尚未有融资消息。“无论是小米还是中兴过去遭遇过的困难，都没有今天的金立危险，金立目前在跟融资赛跑，可以说是生死时速”，第一手机界研究院院长孙燕飚称。
裁员是魅族和锤子科技上榜的主要原因。此外，伴随着手机企业出现资金紧张的还有抵押质押、股权转让等征兆。比如，2018年1月酷派集团单一最大股东易主；2017年7月,中兴通讯以7.27亿元向南昌高新转让10.1%股权；2016年6月锤子科技CEO罗永浩将部分锤子科技股权质押给阿里巴巴以寻求资金支持，2016年10月底赎回；而乐视移动则不断通过股权转让的方式试图抵消拖欠的众多债务。
综合来看，美图和一加的出货量排名并不靠前，其中美图手机的出货量仅在150万台左右，而去年出货量均在千万级别的金立和魅族的总分数却只有-50分和28分。这意味着，对于手机厂商来说，要想在市场寒流中站稳脚跟，销量和份额并不是关键。
手机风险控制指数总榜单：
“2018年手机市场的主力消费群体已经变成85、90、95后，他们的需求有两个极端，要么产品性能、定位特别差异化；要么价格上有极致的性价比”，第一手机界研究院院长孙燕飚指出，依靠主打美颜功能的美图活得很舒适，短期内没那么容易受伤。但对于金立、锤子、360、魅族等品牌来说，该如何找准自己的“避风港”？
出品：商业数据部
采写：南都记者 马宁宁 实习生 赵正玲 朱甜甜
