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□ 本报记者 陈雅琼
中国联通(600050.SH)昨日下午开盘不久即强势涨停，近两年来中国联通的二级市场股价从未如此“给力”。受此刺激，其他3G概念股纷纷跟进，中兴通讯、ST新太涨幅超5%，世纪鼎利、大唐电信、国脉科技、东方通信等紧随其后。整个3G板块指数上涨5.24%，比上证综指2.88%的涨幅更高一筹。在港股市场上，中国联通(0792.HK)今年基本呈现向上的趋势，但最近两月比较低迷，昨日收于11.24港元，涨幅为2.55%。
中国联通成券商“香饽饽”
业内人士认为，中国联通昨天在A股市场的涨停是大资金支持的结果，随着各种利好消息逐渐浮出水面，机构开始对中国联通大感兴趣。据《证券日报》统计，11月以来，已有平安证券、中金公司、湘财证券、长江证券、东方证券等10多家券商发布研究报告，推荐中国联通或给与其“买入”评级，场面蔚为壮观。
就在昨日，摩根士丹利也发表技术建议，估计最近两月在港股市场走势较为低迷的中国联通，将于未来60日内上涨，理由是集团近期引入新的3G计划后(入门月费由原来66元降至46元人民币)，估计未来数月可提升3G业务客户的净增长，长远有助提升其3G的ARPU(每用户平均收入)。 摩根士丹利估计发生上述情况的机会超过80%，并给予联通“增持”评级。
湘财证券TMT 行业研究小组周明巍分析师对《证券日报》记者表示：“看好联通的原因有两块 ，一是固网，联通的宽带一直是挣钱的，这也是它保底的业务；二是3G，今年原本不温不火，每月增加100万用户，但中国联通最近宣布降低 3G 套餐资费门槛，我们看好它的未来。”
调低3G门槛是重大利好
12月7日，中国联通宣布将于12月10日正式推出3G基本套餐C，同时原有A、B系列套餐门槛进一步降低至46元。据介绍，中国联通的3G基本套餐C系列共分46、66、96元三档，与原有A、B套餐相比，C套餐内包含了更多的本地话音分钟数，保留了国内长、市、漫一口价、国内免费接听；数据流量与同档B套餐相当，适合不经常出差漫游，本地通话较多的用户。
此前，中国联通曾公开表示将确保 3G 业务定位高端，保证其 ARPU (每用户平均收入)高于 100 元。但分析人士认为，在移动通信普及初期，网络用户数比ARPU更重要。“本来用户就不熟悉 3G 的业务，不知道 3G 的优势，把门槛设定的较高得不偿失。”
根据周明巍的分析，目前热衷于 3G 的有相当部分是消费能力较低的学生，手机网民中学生占到了 30.7%，而他们是 3G 最大的潜在消费者。长久来看，低端的学生用户毕业工作以后会逐渐转变成高端，所以所谓低端高端的问题，在 3G 时代更需要辩证的看待。
平安证券认为，从客户调研的数据来看，客户选择服务商的头三个重要购买因素是价格因素、业务质量和服务，价格策略对低 ARPU 客户尤其有效。
携号转网有助形成两端夹击
此外，今年11月22日零时，备受瞩目的携号转网试点在天津、海南两地正式启动。次试点将为期6个月，工信部表示将密切关注运营商服务状况，并根据测试进程，适时向全国推出这项业务。
而近日携号转网试点的用户转网统计数据表明，中国联通客户转入和转出的比值为 7：1。平安证券认为，中国联通凭借网络品质优势、3G 新应用和新业务、iPhone 等高端时尚手机已对高ARPU 客户业已形成了相当高的吸引力，本次价格新政加上长期以来形成的相对低价印象，有望争取更多低 ARPU 用户。从转入转出数据看来，中国联通配合价格刺激所形成的两端夹击态势，有望加速客户转网。
湘财证券分析师周明巍表示：“中国联通在A股的估值太高，一直涨不起来。”本次发力是量变到质变的积累，未来主要看它的增值服务，“3G的收益不如传统语音业务，普及好增值业务才不会沦为管道。”
