移动通信网(mscbsc)讯 北京时间8月10日上午消息,未来资产证券今天发表研究报告,维持中国移动股票“买入”(Buy)评级,以及93港元的目标股价不变。
以下为报告概要:
我们预计中国移动2011财年上半年业绩疲软,但仍将继续改进业务组合。我们认为,这将在部署TD-LTE网络前帮助其保持更长时间的增长。
中国移动短期内面临三大挑战:(1)语音与数据的替代作用;(2)短信收入减少;(3)2G网络拥挤。该公司的应对方式为:(1)优化网络负荷;(2)推广WLAN;(3)推广移动互联网内容。
我们对中国移动上半年的收入预期较分析师平均预期低2%,EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前盈利)、营业利润和净利润预期也较分析师平均预期低4%。中国移动将于8月18日中午公布半年报。我们重申该股“买入”(Buy)评级,并维持93港元的目标价。我们的目标价位居华尔街之首。
我们预计第二季度的增长可能会环比放缓。我们发现中国移动正在应对挑战,其2G业务的生命周期有可能超出投资者预期。
我们相信中国移动追求差异化的决策将会产生长期竞争力。公司对应2012年的市盈率为8.4倍,估值有吸引力。(书聿)