【通信产业网讯】近日,据券商德银预期,联通(00762.HK)2012-2013年资本开支升6-7%,今年资本开支为770亿元人民币。由於ARPU下跌幅度较快及移动业务营运开支较高,2011-2012年盈测,下调9-22%,至54亿元人民币及92亿元人民币。维持“买入”评级,目标价21.5元。
2011年累计涨幅较大的中国联通近期亦较疲软,近日持续阴跌,为目前表现最差的蓝筹股份。申银万国分析员陈凤珠表示,市场已消化联通销售iPhone 4GS的消息,反之更担心联通过多补贴,及加大基建致资本开支大增,盈利或受损。她认为,联通跌势或持续,或下滑至去年10月低位14.34元,若未能守稳,将进一步下试14元。不过,联通由於基建投入较好,有助拉动3G上客量,看好联通长线业务。
此前,里昂证券报告指,联通高手机补贴保持上客势头,令盈利存在风险,而随着中电信取得iPhone及中移动获得TD-SCDMA智能手机,竞争将会加剧消息指中央已批准CDMA制式iPhone,意味中电可能短期内推出另外,由於苹果公司需要提升内地市场渗透率追上Andrid,该行偏好中移及中电信。